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日常消费品乳业股有望反弹荐8股

发布时间:2019-08-15 11:54:20

日常消费品:乳业股有望反弹 荐8股 2014-0 -0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、双汇发展公布年报201 年实现收入449.5亿,同比增长1 .2%;实现归母净利 8.58亿,同比增长 .7%;实现扣非净利 6.6亿,同比增长87.8%;EPS为1.75元。201 年利润分配预案为10派14.5元。14年增长销量贡献将是主要因素。生猪价格节前下跌,节后仍呈现弱势,但能繁母猪存栏量仅同比下降 %为4900万头仍然在高位,我们判断生猪价格有望在二季度企稳回升但全年压力不大。成本因素淡化后,对双汇来说14年增长主要靠销量提升。我们预测14-15年公司屠宰量分别为1600、1900、2200万头,肉制品200、2 0、260万吨,预测14-16年EPS分别为2.17、2.65、 .2 元,维持买入评级,维持目标价55元。

2、三全食品公布业绩快报1 年实现收入 6亿,同比增长 4%;营业利润1.2 亿,同比增长不到1%;归母净利润1.16亿,同比下降17%;EPS为0.29元。

单四季度收入11.5亿,同比增5 %;营业利润800万同比下降74%;归母净利1600万同比下降67%;EPS为0.04元。我们预测14-15年收入增速分别为 6%和28%,分别达到48亿和62亿,预测14-15年EPS分别为0. 5和0.42元,增长20%和22%。目前三全对应1 年P/S为2.2倍,我们给予14年2.2xP/S,对应市值105亿,维持目标价26元,增持评级。

本周投资建议:上周的大盘和食品饮料行业正如我们预判一样继续调整,随着众多食品公司发布业绩快报,这种调整来的似乎更为猛烈些。乳制品、肉制品、啤酒板块跌幅均超5%,白酒下跌4%。从公布的业绩快报看,大部分公司年报业绩下降,特别是四季度经营环比恶化,可以预期今年一季度经营仍不容乐观(我们一直提示的风险),考虑到去年一季度的高基数,本行业公司的一季报仍是风险点。乐观的是,食品饮料公司都经历了有效的调整,特别是白酒和乳制品,一季报披露后可以看到明显的底部。

近期原奶价格的稳中有落,有望刺激乳业股的反弹。如果市场继续调整,则估值较低、成长确定的快消品龙头是防御首选。快销品龙头股防御,白酒股震荡,小食品股的调整,将延续整个3月份。一季度食品饮料整体无行情,小食品公司如洽洽、贝因美、加加、中炬等经历业绩和估值的双杀后,值得持续关注。

本周推荐股票:伊利股份、承德露露、洽洽食品、加加食品;中炬高新、顺鑫农业;山西汾酒、沱牌舍得

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