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华泰证券生态文明建设板块再度起航空间巨大

发布时间:2019-08-14 17:41:23

华泰证券:生态文明建设板块再度起航 空间巨大 2014-10-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

四中全会提供配套法律,重磅期待生态文明建设体制改革经过对三中全会《决定》和四中全会《决定》中生态文明建设相关内容的对比分析以及此前对于十八届三中全会十六项改革的全面梳理,我们认为,未来(下半年甚至明年)除了国企改革和土地改革是各项改革的重中之重以外,实实在在关乎每个国人生活质量和身心健康的生态文明建设制度改革将是四季度重磅期待的政策红利。生态文明建设板块有望再度起航,且空间巨大。

生态文明建设之美丽中国,园林行业迎来估值修复空间中共中央国务院印发的《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》用一整篇的内容说明了提高城市可持续发展能力的重要意义和具体措施,其中更是强调了要加强市政公用设施建设、加快绿色城市建设。我们相信,在重点突出绿色生态文明建设的城镇化新阶段,园林行业的春天才刚刚开始,在未来不会更差的预期中,整个行业的估值将呈现出不断向上修复的过程。相对普通中小园林企业在融资方面具有比较优势的上市龙头将不断探索新的发展模式,建议关注园林行业的上市龙头标的。

碳交易市场,从7地试点到全国试行,打开相关环保产业上行空间受金融危机影响,从2008年开始,全球CDM一级市场交易量和交易额开始出现不断下滑,自2012年底到2014年6月的一年半时间,国家发展改革委批准的全部CDM项目仅有18 项。同时作为全球CDM市场最大买家的欧盟(在全球CDM市场买方份额超过80%,其次是日本,份额在10-20%)开始不断削减购买中国项目。在全球CDM市场不断萎缩和2011-201 年部分减排指标完成情况落后于官方设定时间进度的情况下,自201 年6月18日开始,深圳、上海、北京、广东、天津、重庆、湖北7大省市碳排放交易试点陆续展开。我国碳交易正式从依靠全球CDM机制的项目市场向发展国内配额市场的新时代转变。我们判断,未来生态文明建设制度的改革红利以及全国性碳排放权交易统一市场的建立,将给环保产业的相关上市公司带来巨大的发展空间,尤其是龙头企业将率先从改革中获利并继续做大做强。

水污染治理政策渐行渐近,水板块相关企业业绩有望拉升根据国家环保部最新发布的《中国环境状况公报201 》,我国地表水整体为轻度污染,部分河段污染仍较为严重,地下水质情况也不容乐观。另一方面,城市污水排放量已经超过工业污水排放量的一倍以上,并且仍然在不断增长和恶化,相比之下,工业废水在总量和废水中有毒化学元素的排放量方面都得到了有效控制,但工业废水处理仍是不容忽视的长期任务。在“水十条”等环保政策红利渐行渐近以及进一步加强工业废水、城市污水处理能力的双重预期下,水处理板块的整条产业链将迎来发展的空前机遇,相关龙头上市标的将大概率受到资本市场的青睐。

综上分析我们建议重点关注生态文明建设相关标的:铁汉生态( 00197)、首航节能(002665)、天壕节能( 00 2)、津膜科技( 00 4)。

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